Funding rates? Wat betekent dit?
Traditionele futures contracten worden afgesloten op maand- of kwartaalbasis en hebben een aflooptermijn.
Wanneer vlak voor de aflooptermijn de huidige koers afwijkt dan moet de koper/verkoper in staat zijn om aan het einde van het contract het koersverschil aan de tegenpartij te betalen.
Voor het handelen met traditionele futures is ‘clearing’ door een clearinginstituut (tussenpartij) vereist.
Bij deze tussenpartij storten de koper en de verkoper van de future een waarborg aan deze tussenpartij.
Deze waarborg moet verzekeren dat de koper/verkoper in staat is om aan het einde van het contract het koersverschil aan de tegenpartij te betalen.
Wat zijn perpetual futures?
Futures contracten op Bybit of Binance zijn echter contracten zonder aflooptermijn (PERP = perpetual = eeuwigdurend) en daar zit een belangrijk verschil in.
Je kunt een short- of longpositie in dat geval net zo lang houden totdat je hem zelf beëindigt of totdat je geliquideerd wordt.
Omdat er toch een verrekening plaats moet vinden om disbalans tussen spot en perpetual prijs te voorkomen zorgt Bybit/Binance er voor (als tussenpartij) dat verrekening plaatsvindt.
Hoe vaak worden funding rates verrekend?
Bij perpetual contracten wordt dit percentage meerdere keren per dag herberekend.
Binance/Bybit doet deze verrekening elke acht uur.
Je kunt op het Futures platform van Binance zien welke funding rate berekend wordt (donkergeel gemarkeerd) en een aftelling tot de volgende verrekening (wit gemarkeerd).
Dit staat bovenin je scherm.
Funding rate binance
Funding rate Bybit
Wanneer er veel volatiliteit is dan kan de prijs tussen het perpetual contract en de huidige koers veel afwijken.
In dergelijke gevallen wordt de funding rate verhoogd of verlaagd.
Wanneer de funding rate positief is dan is de prijs van het perpetual contract hoger dan de markprijs en dan betalen de traders die long zijn gegaan aan de shorters.
Bij een negatieve funding rate betalen de shorters aan degenen die long zijn gegaan.
Omdat de funding rate rekening houdt met gebruikte hefboom (leverage) kan de funding rate een grote invloed hebben op winst en verlies.
Waar kun je de funding rates bekijken?
Je kunt de funding rates van de verschillende exchanges bekijken op www.coinglass.com
Conclusie:
Funding rates spelen een grote rol in de perpetual market en je kunt grote bewegingen dus zien aankomen wanneer er een extreme funding rate is + wanneer je ziet dat een beweging sterk gedreven is door open interest (margin posities).
Absoluut de moeite waard dus om je hier in te verdiepen en het mee te nemen wanneer je in een trade zit of wil gaan.
Enthousiast geworden? Join DTC Crypto Trading op Telegram voor charts en updates